自海外可陆续准则理事会（ISSB）成立以来，其制定的通用ESG准则一直受到各人各界照料。2023年6月26日成都酒店神秘顾客，ISSB发布了两份肃穆奏效文献，对企业财务文告可陆续裸露建议了新的要求。本文旨在通过分析ISSB准则对中国企业的影响，为中国企业下一步若何支吾建议商酌建议。

一、准则配景

英国当地时辰2023年6月26日，海外可陆续准则理事会（International Sustainability Standards Board，后简称ISSB）发布了首批两份海外财务文告可陆续裸露准则的肃穆奏效文献——《海外财务文告可陆续裸露准则第1号（IFRS S1）——可陆续商酌财务信息裸露一般要求》（以下简称“S1”或“一般要求准则”）及《海外财务文告可陆续裸露准则第2号（IFRS S2）——征象商酌裸露》（以下简称“S2”或“征象商酌裸露准则”）。同期随之发布的还有《论断基础》及《影响分析》等文献，这些讲明性材料都将与准则最终稿一并奏效，匡助潜在适用企业更好地邻接、梳理和掌捏首批两份ISSB准则中所要求的裸露确定。

ISSB准则的制定旨在为本钱市集提供一套抽象性、各人化的高质地可陆续信息裸露尺度，容许投资者、监管部门等各利益商酌方对调节可比的可陆续性信息裸露责任的需求。自2022年3月海外可陆续准则理事会（ISSB）发布两份ISSB准则征求意见稿，到2023年6月首批两份ISSB准则的最终稿肃穆发布，仅历时15个月。速即且高效确切定改良责任充分反馈了平凡利益商酌方对此项责任的意思程度，也明示着在可预思的将来可陆续发展文告将与财务文告同等进攻的发展场地。

首批两份ISSB准则将于2024年1月1日肃穆奏效。2023年4月，香港走动及结算系数限公司（“港交所”）发布《商酌文献：优化环境、社会及管制框架下的征象信息裸露》（以下简称《商酌文献》），告示参考征象商酌财务信息裸露责任组（TCFD）和海外可陆续准则理事会（ISSB）的征象商酌要求完善香港ESG信息裸露要求，进一步与海外接轨。如若港交所征象信息裸露公众商酌发扬不变，那么港交所上市刊行东说念主对征象商酌裸露要求的熟识至关进攻。港交所建议的新商酌裸露要求奏效日历也相同定为2024年1月1日，但与ISSB的一年缓释期比拟，港交所提议提供两年的过渡期，为香港上市刊行东说念主提供特地一年的时辰来应用征象信息裸露要求。

二、新裸露准则中枢内容与重要问题

（一）IFRS S1中枢内容

为匡助通用目的财务文告主要使用者作念出与向主体提供资源商酌的决策，IFRS S1的中枢内容包括责罚、政策、风险照料、办法和办法四个方面（基于TCFD所保举的四大维持）。IFRS S1中还包括了商酌基础见解、文告时辰、文告位置和信息质地特征等一般要求。其次，按照任何公认管帐原则文告的公司都不错使用S1。但与管帐准则不同的是，S1要求裸露行业特定的办法。尤其，S1防卫强调企业需要阐明对投资者来说进攻的商酌风险需要裸露的信息。关于进攻信息的界定为“若是遗漏、误报或藏匿信息不错合理地预期影响投资者的决定，那么该信息即是进攻的”。

图1 IFRS S1中枢内容图示

起原：中财大绿金院证据IFRS S1文献内容整理

（二）IFRS S2征象变化商酌裸露

1.主要内容

通过归并征象裸露尺度委员会（CDSB），IFRS S2具体轨则了征象商酌风险和机遇的裸露要求，与S1准则一同使用。在政策方面，IFRS S2要求主体裸露其政策和营业步地对征象商酌变化、发展和不确定性联系的韧性分析。在办法和办法方面，IFRS S2要求主体裸露的办法既包括主体设定的办法，也包括法律法例要求主体结束的办法。IFRS S2要求裸露的征象商酌办法包括证据《温室气体核算体系：企业准则》计量的范围1、范围2和范围3的温室气体皆备排放总量和排放强度、征象商酌转型风险和物理风险、征象商酌机遇等信息。

2.重要问题梳理

S2准则中需要崇拜的重要问题有三点：

(1)强制裸露GHG的范围3

S2明确要求必须裸露海外排放核算用具温室气体(GHG)核算体系当中的范围3，但在第一年缓释期企业不错不裸露。同期ISSB推敲到具体国度摄取情况，有不同的准则实行时辰。S2关于范围3的裸露信息轨则，该信息应包含上游和下流系数这个词价值链的碳排放信息，其中应试虑《温室气体核算体系：企业价值链尺度》（Greenhouse Gas Protocol Corporate Value Chain，2011）中所述的系数15类范围3温室气体排放，并以二氧化碳当量(CO2e)公吨数暗示上游和下流活动的排放量。

(2)轨则了计量温室气体排放方法

ISSB准则现时轨则，若是国度有政策轨则，或者走动系数明确轨则，企业就按照这些轨则蓄意。如若莫得商酌轨则，则按照ISO14061-1蓄意，并伴有一年缓冲期。同期轨则了财富照料、营业银行、保障业等金融机构须裸露的融资排放（financed emissions）信息。

(3)强制开展气象分析

气象分析比较难准确界说，但S2中轨则气象分析非作念不能。ISSB建议关于畛域相对较小以及情况较为大概的企业，不错在刚运行作念气象分析时以定性刻画性言语为主。

三、ISSB最新准则对中国企业的影响和挑战

（一）可预思的强制监管要求

ISSB准则是强制且与国度监管紧密挂钩的，中国财政部（MoF）和香港伙同走动系数限公司（HKEX）已暗示维持并代表ISSB征求意见，各界以为中国方面也应该尽量与海外尺度接轨。如若发扬不变，中国企业将来将需要按照管帐准则编制财务报表一样按照可陆续裸露准则进行信息裸露。

（二）不同地区的多尺度监管

当今各人范围内，主流裸露尺度除IFRS下ISSB委员会制定的尺度外，还有欧盟由EFRAG制定的可陆续发展文告尺度（ESRS）和好意思国由证监会推动的征象商酌财务信息裸露责任组（TCFD），以及GRI（各人文告倡议组织）、SASB（可陆续发展管帐准则理事会）、CDSB（征象裸露准则理事会）、WEF（寰宇经济论坛）和IIRC（海外整合文告理事会）等海外专科团体发布的文告框架。上述尺度背后的价值不雅体系不同，主要面向的裸露对象和裸露重心也有较大各异。其中企业摄取ISSB准则进行的信息裸露所以容许投资者对可陆续信息的需求为导向，裸露的重心是投资者和本钱市集照料的内容。

可预思的是将来各人不会只摄取一套尺度来要求系数企业，企业将在将来靠近多重尺度。因此中国企业尤其是中国香港偏执他境外上市企业在编制可陆续文告时，不仅需要主动或被强制要求应用ISSB准则或访佛准则，还需要了解及按照不同国度及走动所轨则受命多套可陆续信息裸露尺度。仅就港交所上市的中国企业情况而言，就需要抽象受命至少中国政府尺度、H股尺度、A股尺度、ISSB尺度等各样不同尺度进行裸露。

（三）企业碳排放数据测算与照料

在最新ISSB准则中，惠州市神秘顾客公司S2轨则了关于温室气体排放（GHG）的强制裸露要求。其中范围3的全链条裸露关于中国企业是一个极大的挑战。S2中有具体要求（B34）胪陈了企业应关于（1）企业价值链的紧要变化；（2）企业的营业步地、活动或企业结构的紧要变化；以及（3）企业靠近征象商酌风险和契机的紧要变化应有充分把控，并实时再行评估范围3类别及企业活动应纳入范围3温室气体排放的测量。关于企业价值链范围的界定，S2的B36和B39要求轨则企业应使用文告日历可获取的系数合理和可维持的信息，来遴选其范围3温室气体排放测量的方法、输入和假定（the measurement approach， inputs and assumptions），而不仅使用当期数据。S2的B38要求轨则企业测量范围3排放时不仅使用告成测量法，还要在其使用波折测量法时严慎遴选行业替代数据测算，以保证最终裸露数据的准确。

上述S2关于企业GHG的翔实裸露轨则给企业照料层建议了高要求，需要企业照料层快速造就关于范围3裸露见解的深刻邻接和内容统计应用才气，一方面关于企业统辖权里面碳排放照料与数据测算有邃密的了解与把捏，推敲数据和测算技能的即时更新性和遴选代表性，同期要求企业造就其关于供应链险峻游团结方碳排放的系统化数据储存、更新和照料与裸露测算各方面才气。

（四）风险照料用具缺失

当今大部分企业都还莫得培养建立起完善的测算征象风险对企业现款流影响的才气和机制，同期在碳排放数据的测算和照料要领中，好多企业还莫得搭建起里面的数字化风险照料系统。商酌风险分析才气和数据照料才气的进攻缺失将导致企业无法有用裸露S1和S2裸露要求中的风险照料内容，可能导致信息裸露的缺构怨不透明性。

（五）可陆续政策办法制定

大都企业最初由于其关于碳排放照料颗粒度不够精细，莫得很好把捏企业发展近况，同期高层率领穷乏关于可陆续发展的意思程度和学问储备与学习，不敢也无法很好程度地设立定量办法，只可制定浅近的定性办法。同期绝大大都企业诚然响应中国“双碳”政策大办法相应设立了绿色低碳政策、责罚政策等，但莫得作念到ESG全维度整合，穷乏关于可陆续发展维度议题的整合性。

四、企业支吾ISSB尺度方法

检测流程的设计一般是由黄金品牌企业和专业的神秘顾客公司根据现实情况协商而来。依据多年的神秘顾客项目经验，深圳神秘顾客（SMS）公司总结了湖南长沙神秘顾客黄金门店的检测流程。

（一）建立企业碳排放测算与数据照料系统

建立健全企业里面相宜IFRS S2征象变化商酌信息裸露的机制和方法，尤其照料关于新纳入强制裸露的范围3温室气体排放的核算范围圈定和测量方法、输入与假定要求，形成里面数据报送团队架构与核查决议机制，并分阶段鼓动供应链险峻游数据核算责任。同期企业要防卫关于碳排放数据照料系统的搭建，不仅简易全供应链碳核算过程，同期造就文告季信息裸露数据统计责任收尾、减少复杂的查对过程并造就数据准确度。

（二）培养可陆续信息裸露东说念主才团队

搭建专科可陆续信息裸露团队，依期举办沟通培训活动，造就专科东说念主才关于办法解读、办法更新、裸露信息把控等专科才气，培育企业自己具备碳核算才气和风险掂量照料才气。从专科团队角度协助制定可推动企业永恒健康发展且相宜内容的可陆续政策办法。

（三）造就非财务信息裸露珠随和机制商酌才气

证据最新ISSB准则要求提前开展裸露才气确立的准备责任，梳理了解企业自己与准则裸露要求的差距，开展包括礼貌轨制建立、过程梳理完善等里面照料和裸露机制造就责任。在财务信息裸露机制的锻练水平上，诈欺教育造就企业非财务信息裸露商酌才气，翻新商酌信息照料过程机制并造就企业裸露合规性，最终造就企业非财务信息裸露的一语气性、巩固性和准确可鉴证性。

（四）结合业务发展形成原土化行业性情

识别现阶段所受命的裸露尺度体系与ISSB之间的各异，密切照料各套尺度之间的互认与兼容，结合我国内容判断可陆续办法的适用性，形成具有原土化行业性情的本质教育。由于各行业在业务步地上有较大各异，也形成了各行业在可陆续和征象畛域的各异性较大。ISSB早期发布的征求意见稿中如故对行业进行永诀，后推敲到不同市集行业永诀的各异性又取消了行业永诀的内容，但在ISSB官网上仍保留了行业永诀。从行业性情办法的进攻性来看，企业在开展裸露时需照料ISSB对不同业业永诀的不同要乞降侧重心，将行业性情办法融入业务发展，形成原土化行业性情。

（五）造就数字化用具应用才气，搭建风险照料系统

企业应防卫照料造就自己可陆续风险照料才气，积极学习探索气象分析用具商酌，并积极诈欺数字化用具，引入或搭建企业可陆续商酌风险数据库与照料系统，基于外部裸露要求形成里面裸露体系，将商酌办法与负责部门进行逐一双应，通过系统进行实时数据抓取，依期进行数据办法进程照料，并设立数据风险预警值，作念到风险实时监控。

作家：

李欣宇 中央财经大学绿色金融海外商酌院助理商酌员

教导：

包婕 中央财经大学绿色金融海外商酌院ESG中心伙同主任

施懿宸 中央财经大学绿色金融海外商酌院高等学术参谋人、中财绿指首席经济学家成都酒店神秘顾客